00:00:00: Ist die Aktie von Warren Buffett immer noch ein Kauf oder ist es besser, diese jetzt zu verkaufen?

00:00:04: Diese Frage, die ganz viele Aktionäre momentan beschäftigt.

00:00:08: Mit der beschäftigen wir uns jetzt hier in diesem Video!

00:00:13: Hallo und herzlich willkommen.

00:00:14: mein Name ist Jens Rabe.

00:00:15: Hier geht es um die Themen Börse Investment Unternehmertum Und wir müssen natürlich über dieses Ereignis am Wochenende sprechen Denn das ist etwas was Börsjarner natürlich auf der ganzen Welt interessiert.

00:00:29: Am Wochenende hat die Hauptversammlung von Berkshire Hedaway in Umerhaar wieder stattgefunden.

00:00:34: Ich spende dir hier mal ein Bild ein und da gab es nämlich eine Besonderheit, den Mann, den du ja auf diesem Bild siehst.

00:00:40: das ist nämlich Craig Able.

00:00:42: Das ist der aktuelle CEO von Berkeshire Hedeway und Warren Buffett, der da die letzten sechzig Jahre saß.

00:00:48: Ja er war zum ersten Mal nicht auf der Bühne Er war da, er saß im Publikum Und hat auch ein paar Worte gesprochen Aber selber war eben nicht mehr da.

00:00:58: Und jetzt beschäftigen wir uns einfach mal mit der Frage, ist denn die Berkshire Headway-Achze immer noch ein Kauf?

00:01:05: Soll man sie verkaufen und was macht man wenn man sie hält?

00:01:08: Wir werden das dem Ganzen auf zwei Wegen nähern.

00:01:11: Wir schauen uns ein paar Pro Argumente an, paar Kontraargumente und zum Schluss gehen wir dann noch in den Short hinein und schauen uns noch den Short an.

00:01:19: kleiner Disclaimer vorweg.

00:01:22: Ich bin seit vielen, vielen Jahren nicht nur ein großer Fan von Warren Buffett ich war oft in Umeha und sondern ich bin auch aktionär!

00:01:30: Ich bin also auch aktioneer vom Berkshire-Deway und deswegen ein ganz klein bisschen subjektiv und vielleicht nicht ganz so abjektiv.

00:01:36: So fangen wir mal an.

00:01:37: was spricht denn aktuell für die Achse?

00:01:42: Und ich habe mir hier ein paar Stichs Punkte gemacht, damit ich auch ja nichts vergesse.

00:01:45: Also was spricht für Berkshire Hetherway als Aktie?

00:01:49: Und da muss man eines ganz klar sagen nämlich Berkshire hat auch nach dem Abgang von Charlie Munger der vor zwei Jahren gestorben ist und jetzt Warren Buffett noch wie vor ein exzellentes Management.

00:02:03: Und wenn man Aktienkäufe so sieht wie es Warren immer propagiert hat, nämlich als er sagt ich kaufe mir den Anteil an einem Unternehmen.

00:02:11: Naja dann möchte man ja dass man da ein gutes Management hat und Craig Able herausragender Manager.

00:02:18: Das erkennt man an mehreren Punkten.

00:02:20: als erstes hat er mal gesagt, naja ich mache das jetzt die nächsten zwanzig Jahre.

00:02:23: der Mann ist schon über sechzig und will es also auf jeden Fall noch zwanzige Jahre machen.

00:02:28: Er investiert sein komplettes Jahresgehalt was er bei Börgscher Headway erhält in die Akt, also das heißt er kriegt so glaube ich um die fünfzehn Millionen Dollar Gehalt im Jahr und er nimmt das komplette Geld und kauft Aktien.

00:02:43: Das ist natürlich ein wahnsinniges Commitment.

00:02:45: jetzt muss man wissen Craig Able lange sehr erfolgreich hat auch einen Unternehmen an Berkshire Hedaway vor vielen Jahren verkauft war lange Zeit Manager bei Berkshire Headway selbst mittlerweile auch schon Milliardär.

00:02:55: Aber das ist doch mal ein Commitment, dass jemand sagt hey ich werde nie was von meinem Gehalt nehmen und ich werde es immer nur in die Achse hineinstecken.

00:03:02: Und es ist natürlich ein wahnsinnig tolles Versprechen gegenüber den bestehenden Aktionären, dass jemals dieses Commitments einfach zeigt.

00:03:10: und neben Greg Abel gibt's eine ganze Reihe von Unternehmen oder beziehungsweise von Unternehmern, die jetzt als Management bei Berckshire Headways tätig sind.

00:03:19: Das ist glaube ich für jemanden der langfristig orientiert ist ein absoluter So, zweiter Pluspunkt.

00:03:26: Wenn du die Berkshire Headway-Aktien kaufst, dann kaufest du im Grunde genommen die amerikanische Wirtschaft sogar mit ein bisschen Tech.

00:03:33: Wir wissen, Berksshire Headway besitzt ja nicht nur Aktien und ... großen Anteil, wie vor zum Beispiel an Apple.

00:03:40: An American Express, an Moody's und Coca Cola natürlich.

00:03:44: Sondern man besitzt auch viele andere Dinge als eine eigene Eisenbahn.

00:03:49: Man besitze Firmen die Unterwäsche herstellen, die Kochtöpfe herstellen Cowboy-Stiefel.

00:03:56: Man hat eigene Versicherung, man hat eigene Energieversorgungsunternehmen.

00:03:59: Also quasi die ganze Bandbrei der amerikanische Unternehmen.

00:04:03: und das heißt wenn du da jetzt etwas kaufst dann kauf sie die amerikanischen Wirtschaft und eben nicht nur dass was an der Börse notiert ist sondern eben auch Firmen die nicht an der bürsen nutziert sind.

00:04:13: und es gibt kaum eine Möglichkeit das auf so eine Art und Weise zu machen wie das mit Hilfe von Berkshire Hadeway möglich ist, weil wenn du jetzt irgendwie Private Equity kaufst oder sonst so etwas dann sind alle immer daran interessiert das ganze irgendwann mal weiter zu verkaufen.

00:04:29: Und Berkscher kauft ja Firmen und jetzt nicht zwingend Aktien, aber Firmen wo sie sagen hey wir möchten in der Regel lange investiert bleiben wenn es geht auf Ewigkeiten.

00:04:37: Das ist glaube ich auch eine schöne Sache wenn man sagt okay anstatt immer nur Nestec zu kaufen oder S&P kaufe ich mir halt auch mal so ein großes Konklamorat wo sehr viele extrem gut geführte Firmen dabei sind die vielleicht nicht immer so sehr sexy Klingen aber die eben auch in Zukunft mit KI und so weiter funktionieren werden.

00:04:54: weil egal ob jetzt KI kommt Aber den Kochtab wirst du immer noch brauchen.

00:04:58: Du wirst auch weiterhin die Eisenbahn brauchen und all diese Sachen.

00:05:02: Du musst auch weiter in Coca Cola trinken, also da haben sie sich schon... Obwohl Sie es nicht wussten das KI kommt sehr gut aufgestellt.

00:05:10: Übrigens spannender lustiger Effekt bei der diesjährigen Hauptversammlung.

00:05:14: Da kann man ja immer so Fragen stellen und die erste Frage kam von Charlie Munger selber.

00:05:19: Nicht von Charlie, sorry von Warren, aber als KI Deep Fake Video.

00:05:25: Also es heißt, man hat von deren Seite was extra ein Video produziert wo quasi Warren in der Menge steht und sagt hey ich bin Warren aus Omerhaar und ich hätte da mal eine Frage.

00:05:34: und das war die allererste Frage war sehr witzig und Craig Abel, der auf der Bühne saß wusste nicht dass das kommt und er hat das ja schmunzeln müssen.

00:05:41: Er ist sehr cool gemacht, wer will kann sich das gerne auch mal auf YouTube anschauen.

00:05:44: Das ist bei CNBC verfügbar so!

00:05:49: Was ist noch ein Pro?

00:05:50: Und dieses Pro Argument?

00:05:53: ein Kontra-Argument.

00:05:55: Und zwar, Birkshire Highway hat in den letzten Quartalen beständig Geld eingenommen und zwar durch zwei Dinge zum einen weil die Geschäfte traumatisch gut laufen man generiert Unmengen an Cash und zum anderen man hat auch immer wieder Aktienverkauf.

00:06:12: Man hat glaube ich jetzt fünf oder sechs Quartale.

00:06:14: infolge wenn nicht sogar noch mehr hat man immer wieder Dreihundertachzig Milliarden Dollar in Cash, wobei Cash nicht ganz stimmt.

00:06:25: Denn man hat dieses Geld in kurzfristigen US-Storzanleihen angelegt.

00:06:28: Da kriegt man immer noch so vier bis fünf Prozent bei dreihundertachtzig Milliarden Das ist eine ganze Menge was man da jedes Jahr an Cash einfährt.

00:06:36: aber das Pro Argument ist wenn natürlich die Märkte mal irgendwann einbrechen sollten Dann muss man sich keine Gedanken machen, wo nimmt man das Geld her um zu kaufen?

00:06:48: Sondern hat es einfach.

00:06:49: Kurzfristig angelegt, Laufzeiten von einem Monat oder so kann man jederzeit verkaufen.

00:06:54: Man hat jederzeit Geld zur Verfügung und ist bereit große Übernahmen zu machen.

00:06:58: Man hatte auch letztlich wieder eine Übernahme gemacht für zehn Milliarden.

00:07:01: Das merkst du bei so einem Konzern nicht aber da ist man schon bereit, große Dinge zu machen!

00:07:06: So, das war das Pro Argument zum Geld.

00:07:09: jetzt mal das Kontroargument.

00:07:12: Die Marktkapitalisierung beträgt ein tausend Milliarden aktuell und sie besitzen quasi achtunddreißig Prozent Cash.

00:07:20: Und viele denken ja auch immer, naja das ist weil, weil Charlie, sorry, weil Warren immer irgendwie was weiß und er hat ja auch einen Interview gegeben bei CNBC es kann man sich auch anschauen und man hat ihn gefragt und gesagt Ja wir finden so Zeit nichts so richtiges!

00:07:35: Das ist natürlich auch das große Damokless Schwert.

00:07:37: Das heißt die Underperformance Wirkscher Headway zuletzt gezeigt hat, auch gegenüber dem breiten Markt.

00:07:44: Wir gehen im Jobteil nochmal darauf ein.

00:07:46: die rührt natürlich auch daher dass man einfach nicht voll investiert ist.

00:07:49: und wenn du eben von deiner Kontokrise aus.

00:07:52: wenn Du eben fast vierzehn Prozent nicht an den Börsen hast dann kannst Du eben auch kein Geld verdienen.

00:07:57: Und deswegen ist das auf der einen Seite Das war das Pro Argument gut Man hätte genügend Geld zum kaufen Aber dieses Geld nimmt eben auch nicht an der Wertentwicklung teil.

00:08:08: Es liegt quasi brav, es ist eigentlich eine Situation die Warren und Charlie nie mochten.

00:08:12: Wir haben gesagt okay Cash musst du immer haben aber das darf auch nicht zu viel sein.

00:08:16: und jetzt sind sie genau in so einer Größe gekommen wo wir sagen Eigentlich ist es zu viel aber überfinden nichts.

00:08:21: Und das ist gleich das nächste Kontraargument.

00:08:24: Nämlich Sie sagen wir haben keine Ideen Wir haben keine Ideen, wir wissen nicht was wir kaufen wollen.

00:08:30: und Warren hat es im Interview auch sehr schön begründet.

00:08:33: Er hat in den letzten zehn Jahren keinen neuen Industrie-Nack kennengelernt.

00:08:38: also heißt er hat sich nicht mehr damit beschäftigt.

00:08:40: das muss man jetzt sagen.

00:08:41: der Mann ist fünfundneinzig Jahre alt wird es bei sechs neunzig Das kann man ihm das nicht unbedingt übel nehmen.

00:08:46: aber das heißt sie verstehen aktuell von vielen werttreimenden Dingen die es an der Börse gibt Verstehen Sie zu wenig und haben damit natürlich auch keine Möglichkeit, etwas zu kaufen.

00:08:57: Weil einer der Punkte ist ja bei Birkshire, dass man immer sagt wir kaufen nur das was man versteht oder was wir verstehen.

00:09:04: Und sie verstehen einfach viele Dinge nicht!

00:09:06: Das geben Sie auch ehrlich und offen zu und deswegen können Sie auch nicht kaufen.

00:09:10: Und Sie sagen uns fehlen die Ideen Wir wissen nicht was wir kaufen sollen.

00:09:14: Wir haben das viel Geld aber es ist gar nicht so, dass es zu teuer wäre.

00:09:18: Er hat das auch selber nochmal gesagt.

00:09:19: er findet Aktienmärkte gar nicht mal zu teurer.

00:09:22: Er sagt, es gibt viele Spekulanten.

00:09:24: Es gibt viele Spieler, hat zum Beispiel erwähnt so Optionen mit einem Tag Restlaufzeit.

00:09:30: Das macht für ihn überhaupt keinen Sinn.

00:09:31: aber das eben sehr weit verbreitet er sagt ist ein bisschen wie Casino.

00:09:35: Grundsätzlich sind aber Aktienmärkte nicht zu teuer Aber sie finden eben nichts weil sie einfach keine Ideen haben.

00:09:41: Sie wissen nicht wo sie das Geld hin investieren sollen und Naja ob sich das kurzfristig ändert da kann man eben auch zweifeln.

00:09:48: also heißt das einzige was ihnen im Grunde genommen helfen würde, wäre ein wirklich großer Crash und den sehen sie selber aktuell nicht.

00:09:56: So gibt es noch einen Kontraargument?

00:10:00: Ja und zwar!

00:10:01: Es gibt eigentlich noch zwei nämlich zum einen hat Greg Abel der neue Vorstand auch ganz klar gesagt man wird auch in Zukunft keine Dividenden ausschütten.

00:10:12: das heißt also alle nicht eingeschlossen, die vielleicht ein bisschen darauf gehofft haben.

00:10:15: Hey!

00:10:16: Dann nimmt doch die Kohle und schüttet sie mal aus.

00:10:18: Den hat er erst einmal in der Abfuhr erteilt und sagt ne also wir werden auch weiterhin erstmal keine Dividenden auszahlen weil wir denken wir können das Geld besser verwalten kann sich natürlich ändern.

00:10:29: aber du hast also auch nichts wo du irgendwie Erdrog herbekommst und so liegt quasi dein Geld auch bis schon tot im Konto.

00:10:37: wenn du die Akt hast kann man immer noch sagen, wenn es ein Merchant-Konto ist, kann man es beleihen und so weiter.

00:10:40: Also alles nicht so schlimm!

00:10:42: Und man muss natürlich auch fairerweise sagen mit einer Marktkapitalisierung von mittlerweile einen tausend Milliarden, damit zählt sie ja zu den zehn oder zwölf größten Aktien der Welt wird's natürlich auch immer schwieriger exorbitante Renditen zu erzielen, weil du einfach nicht mehr so flexibel bist.

00:10:58: Also wie gesagt letztes Jahr eine Firma gekauft für zehn Milliarden, das ist halt ein Prozent.

00:11:03: oder man hat mal eine Beteiligung an United Health gekauft letztes jahr für, ich glaube, eins Komma sechs Milliarden.

00:11:08: Das sind Null Komma Eins Sechs Prozent der Marktkapitalisierung also ungefähr so wie wenn Du Null Komma Eins Sechst Prozent deines Kapitals investierst.

00:11:16: Selbst wenn sich das verzehnfacht merkst Du es halt nicht im Kontur Und das ist eben so ein bisschen der Nachteil aktuell.

00:11:21: So,

00:11:22: d.h.,

00:11:22: also wir haben ja Pro-Argumente und Kontraargumente.

00:11:26: Bevor wir jetzt aber einen Fazit ziehen, schauen wir uns mal an was sagt denn eigentlich der Chord?

00:11:32: Als letztes schauen wir natürlich die Chords von Berkshire Hedderway an.

00:11:35: Schauen wir uns einmal an wie läuft dann die Akte, weil das ist auch immer ein ganz wichtiger Punkt.

00:11:41: Was wir hier nicht machen müssen, wir müssen nicht schauen wegen Dividenden, weil wie schon gesagt Dividende zahlt die Akze ja keine.

00:11:46: Wir fangen mal mit dem langfristigen Blick an Und das ist auch der Grund, warum ich weiterhin an meinen Berkshire Hedderway-Aktien festhalte.

00:11:57: Warum?

00:11:58: Ich habe die schon relativ lang im Depot und die laufen ganz gut.

00:12:01: Ich bin da weit, weit in Plus und deswegen gibt es für mich jetzt auch keinen Grund, da jetzt auszusteigen.

00:12:06: aber wir wollten ja klären, lohnt es sich die Akze jetzt zu kaufen oder sollte man sie jetzt eher nicht kaufen!

00:12:12: Wenn wir uns den langfristigen Short anschauen dann sehen wir dass die Akzer hier Ihren Hochpunkt hatte.

00:12:18: Im April, April und April, klar!

00:12:21: Wer sich erinnern kann letztes Jahr hat ja dann bei der Hauptversammlung Warren Buffett in seinen Rücktritt erklärt und hat gesagt okay ich bin jetzt erstmal raus, Craig Abel übernimmt das Ganze und seitdem ist die Achse ein bisschen gefallen

00:12:34: d.h.,

00:12:34: dass die Kapitalmärkte haben, Greg Abel nicht begrüßt.

00:12:40: bisschen traurig, weil er ist ein Supermanager wie ich schon gesagt habe.

00:12:43: Aber so ist es nun mal einfach und wir können uns mal eins anschauen nämlich wenn wir mal die Aktie hernehmen und vergleichen die man mit dem S&P-Fünfhundert dann sehen wir auch im langfristigen Bereich dass die Akze eigentlich in den letzten Jahren mehr oder weniger genau so gelaufen ist wie der S&P.

00:13:07: Man hat ein bisschen Outperformen, man hat ein bischon andere Performen, ein bischton andere performen zuletzt ja wieder ein bischen anderer performen.

00:13:13: aber man kann sagen im Grunde genommen läuft sie wie der s&p.

00:13:17: das heißt wer jetzt also die Entscheidung treffen will muss sich jetzt einen s& p kaufen oder lieber eine bergscher headway.

00:13:22: von einer reinen performance gibt es da keinen unterschied.

00:13:25: so jetzt schauen wir uns aber die akze trotzdem nochmal einzeln an und dazu gehen wir vielleicht mal hier in einen wochen chart hinein Und da sehen wir das, die Aktie zuletzt.

00:13:38: Hier wie gesagt diese Hochpunkt im April, dann ging es jetzt nach unten, nach oben und sie hat keinen wirklichen Trend.

00:13:46: Das heißt, sie ist in einer trendlosen Phase, sie isst in einer seitwärtsphase.

00:13:50: Wir sind aktuell auf dem Stand wo wir auch schon mal im August, hier waren.

00:13:56: Wir haben es glaube ich innerhalb von einem Jahr rund über zwölf Prozent verloren.

00:14:02: Es geht nicht so richtig voran, es ist eine Seitwärtsbewegung.

00:14:06: Wenn wir das noch ein bisschen runterpreschen und gehen in einen kürzeren Chart da erkennt man dass wir tendenziell eher momentan in einer Abwärzphase sind.

00:14:17: Das heißt also hier wir sehen deutlich Fallende Hochpunkte, also wenn man jetzt hier schaut.

00:14:21: Hier ein Hochpunkt, hier einen Hochpunkt.

00:14:25: Für mich aus jetzt auch wieder hier einen hochpunkt.

00:14:26: Die sind fallend bei den Tiefpunkten.

00:14:28: Na ja da können wir es auch sagen okay da gibt's auch so bisschen fallende Tiefpunkte.

00:14:31: jetzt hier aktuell gerade mal gucken Was jetzt hier diese Woche passiert, nach den Öhrlings.

00:14:39: Aber wir sehen hier unterhalb des Zweihunder der Moving Everats und unterhalb das Fünfzigers.

00:14:44: also da ist schon viel Druck momentan auf der Achse drauf wobei das natürlich keine der heiß getradeten Aktionen ist weil sie eben doch bei sehr vielen Menschen in dem Depots liegt die eher langfristig unterwegs sind und es ist keine der Haibachsen dafür ist ja auch zu groß.

00:15:00: immerhin hat die Firma ja eine Marktkapitalisierung von über ein tausend Milliarden.

00:15:04: So, wenn wir das jetzt alles zusammenfassen also das was wir vorhin gesagt haben pro und kontra und jetzt noch den Blick auf die Chance dann ist mein Fazit ganz ganz einfaches Wenn du Momentan so wie ich engagiert bist in dieser Akze Dann ist es nichts anderes als wenn du im S&P-Fundert ETF engagiert wirst.

00:15:23: Das heißt du kannst sie einfach behalten!

00:15:26: Wenn Du sagst soll ich die Akze jetzt kaufen?

00:15:30: Das bietet sich jetzt nicht zwingend an.

00:15:32: Also gibt es momentan deutlich bessere Akzien, die besser performen werden sehen wie sich die Akze entwickelt aber man wird das quasi nicht gezwungen.

00:15:41: der Markt schreit mich gerade kauf mich, kauf ich, kaufe mich sondern er ist eher in so einer Abwartenhaltung wer natürlich sagt hey mit diesem Argument braucht etwas um mich gegen einen möglichen Crash abzusichern.

00:15:53: Nämlich ich brauche eine Firma, die dann viel cash hat und auf Einkaufstour gehen kann.

00:15:57: Der ist natürlich mit Berkshire Hedaway super, super bedient.

00:16:01: Wer auch sagt, ich möchte einfach an einer der spannendsten oder interessantesten Investments Stories der letzten sieben Jahrzehnte teilhaben.

00:16:08: Der kauft sich auch ein, zwei Stück, legt sie sich ins Depot... Und ihr könnt euch ja immer hier diese B-Achze kaufen, die aktuell Die Vierhundertseptig-Dollar-Kauf kostet, wer sagt, ich weiß nicht wohin mit meinem Geld.

00:16:20: Der kauft sich eben hier die A-Akzeit, die aktuell über sieben Hunderttausend Dollar kostet.

00:16:26: Also aktueller Kauf eher nicht langfristig halten, warum nicht?

00:16:30: Da spricht nichts dagegen und ich bin gespannt auf eure Meinung.

00:16:34: was denkt ihr über den Berkshire Headway?

00:16:36: muss man die haben?

00:16:37: hast du sie im Depot?

00:16:38: wie lange hast du Sie im Depot?

00:16:39: Was denkst Du darüber?

00:16:40: Ich halte das gerne in die Kommentare.